▪️Всем привет! Сегодня команда SelfMadeCapital подготовила для вас подробный экономический обзор рынка
▪️Обсудим как повлияет на рынок растущая инфляция, размещения МинФина и возможные действия ФРС. Разбор не будет коротким, но эта информация стоит вашего внимания!
Начинаем без воды!
Мы ожидаем турбуленцию
▪️На этой неделе мы увидем сразу несколько важных событий, которые могут повлиять на рынок акций
▪️Выходит данные по инфляции в США за май, а вы помните как отреагировали инвесторы на 4.2% год к году в апреле. А теперь аналитики SelfMadeCapital прогнозируют рост до 4.6%-4.7% год к году — это может напугать многих инвесторов!
▫️А на все это накладывается ещё и заимствования со стороны МинФина США. Казначейство США разместит 3-х , 10-ти и 30-ти летних бонды на общую сумму более 120 миллиардов $ под реальную отрицательную доходность! То есть вы держите облигации и каждый год теряете деньги… (Именно поэтому обратное РЕПО для банков сейчас актуально, как никогда!)
▫️Но FED уже не сможет выкупить всё (печатает только 120 млрд. в месяц), а значит деньги будут забираться из системы, то есть с фондового рынка. Таким образом новых денег нет, так их ещё и забирают. Это приведёт к резкому сжатию ликвидности и турбуленции на рынке! Стоит быть к этому готовым
▪️Комментарий управляющего @Self_Made_Capital : «Шортистам быть готовым посидеть несколько дней в кэше! Просто наблюдайте за ситуацией. А инвесторам не стоит армагедонить и сбрасывать все бумаги со счетов. Планомерно подходите к балансировке рисков.»
Хотя многие сейчас не понимают про какой «пузырь» мы вообще говорим! Сейчас покажем вам реальность, в которой находятся финансовая система в США
Насколько велик пузырь на фондовом рынке США?
▪️Смотрим на график №3 и видим, что рынок раздули просто до предела и сейчас его оценка находиться на максимальных исторических отметках
▪️Многие клиенты спрашивают нас: «за счёт чего так вырос рынок?»
Индексы тащат очень узких сегментом и во главе идёт сектор FAANGM. Давайте рассмотрим динамку этих гигантов на графике №4.
▫️Отчётливо видно, что мы уперлись в достаточно сильный уровень сопротивления! Без этого пробоя ни один американский индекс не сможет пойти выше (поэтому несколько дней мы находимся в боковике)
▫️Многие говорят, что рынок растёт за счёт прибыльности компаний и роста доходов, ведь как мы видим на графике №5 — EPS практически максимальный. Но львиную долю этого показателя мы получили за счёт постоянного BuyBack
🖇BuyBack — это обратный выкуп акций компаний из FreeFloat для создания дисбаланса предложения и увеличения стоимости котировок🖇
*FAANGM — шестерка крупнейших IT компаний Facebook , Amazon , Apple , Netflix , Google и Microsoft*
Техника Nasdaq
▪️Динамика QQQ (ETF на Nasdaq) на графике 5 полностью корректирует с динамкой гигантов отрасли.
▪️Нам нужно пробить отметку в 335 пунктов и тогда можно говорить про дальнейший рост.
▪️Тут мы ожидаем самую серьёзную турбуленцию именно по сектору IT и под это начинаем открывать шортовые позиции вместе с клиентами
Техника S&P 500
▫️Индекс S&P на графике №7 рисует крест и это показывает полную апатию со стороны продавцов и покупателей. ▫️Рынок постепенно выдыхается и нет дополнительных экономических стимулов для роста котировок.
▫️Растём исключительно узким сегментом
Думаете так происходит только в США?
▪️Взглянем на график №8 — баланс банка Японии + динамка Индекса Nikkei-225
▪️Тут мы видим знакомую на картину — отсутствие дополнительной ликвидности не даёт топлива для роста, а шортистов практически не осталось
Вывод аналитиков SelfMadeCapital: мы не видим явных драйверов для дальнейшего роста. Фискальные стимулы в виде программы QE в большей степени направлена на долговой рынок и притока дополнительной ликвидности мы не видим с начала марта.
❕ А тут ещё и МинФин собирается размещать дополнительные облигации и заберёт 400-450 миллиардов из финансовой системы… готовимся!
Что будет делать ФРС
▪️Монетарных стимулов у федеральной резервной системы гораздо больше, чем у ЕЦБ. Но и тут постепенно наступает конец!
▪️Смотрим на график 9 — балансы мировых регуляторов США, Европы , Японии и видим, что они по уши в активах… ЕЦБ так вообще выкупил уже практически все, что смог
▫️Теперь смотрим на график 10 баланс FED + ключевая процентная ставка + индекс S&P 500. Ставка на отметке 0.25% и это минимальные исторические значения — следовательно дальше нас ждёт только сценарий повышения процентных ставок и главная причина кроется в стабилизации экономики
▫️Буквально сегодня вышли обновлённые данные по снижению числа заявок на пособие по безработице — смотрим на график 11.
▫️Вкупе с растущей инфляцией на графике 12 это может изменить риторику ФРС уже на ближайшем июньском заседании
▪️Команда аналитиков SelfMadeCapital уже готовит портфели клиентов ко второму полугодию и формирует стратегию полного покрытия лонговых позиций.
▪️Мы не ждём сворачивания печатного станка или повышение процентных ставок уже сейчас, но возможно мы услышим ориентиры, в которых будет урезание монетарной политики и фискальных стимулов со стороны всех мировых регуляторов
На этом все! Согласны, что информация очень объёмная. Но она стоит отдельного внимания каждого из Вас. Команда @Self_Made_Capital всегда одна из первых знакомит Вас с любыми колебаниями рынка и делится своими прогнозами!