▪️Разбираем весь сектор и отдельные инвестиционные идеи
▫️Начнём с краткого ответа: Во-первых, управляющие @Self_Made_Capital не видят перспектив в покупке промышленных компаний по нынешним отметкам.
▫️Во-вторых, покупать ETF на сталь и золото $FXGD сейчас не актуально! Распродажа трежерс будет давить на динамику обоих активов
▫️В-третьих, не стоит покупать медь!
▪️Это наш профессиональный и краткий разбор
А теперь переходим к полноценному обзору
▪️С вами управляющий команды @Self_Made_Capital▪️
▫️Начнём с главного хедлайнера последнего полугодия — Китай. Вместе со сворачиванием печатного станка и сжатием кредитной ликвидности власти решили опустить цены на промышленные металлы. Рассмотрим главные экономические меры, которые предпринял народный банк
▫️Повышение залоговой стоимости по фьючерсам на сырье и запрет на ETF по всем Commodities — именно это и привело к падению цен на сталь на -35%.
▫️У вас возникнет вопрос : «для чего они это делают?». Чем выше цены на сталь, медь, серебро, нефть — тем сильнее разгоняется инфляция и инфляционные ожидания! Это не нужно ни одной стране в мире и Китай принимает самые жесткие меры.
Перейдём к индексу промышленных металлов Bloomberg Commodities Index
▪️Смотрим на график и видим продолжение распродажи со стороны инвесторов. Парковать деньги перед выходом данных по инфляции никто не хочет и дальше мы объясним вам почему!
▪️Далее смотрим на лондонский индекс металлов $LMEX и видим там исторический максимум с 2011 года. Именно эту отметку используют большинство крупнейших фондов как триггер для разворота рынка и дальнейший медвежий тренд для замедления темпов роста инфляции
▪️На данный момент команда @Self_Made_Capital не будут добавлять в клиентские портфели акции сырьевых компаний
Отдельно разберём золото
▪️Смотрим на график доходности трежерс + динамику золота. Мы видим обратную корреляцию, которая продолжает давить на динамику сырьевого актива. Запомните — золото уже давно не дисконтирует инфляцию!
▪️При росте инфляции будет расти доходность по Американским US Treasures за счёт распродажи самых защитных и ликвидных облигаций в мире! Золото, как такой же защитный актив, будет попадать под распродажу точно также
▪️Промежуточный вывод: экономическая ситуация с разгоном инфляции будет негативно сказываться на динамике золота!
▫️По технике мы видим, что чёткий уровень поддержки сформировался на отметке 1870$. Недавно вышли из медвежьего коридора впервые с сентября прошлого года, но скоро вернёмся туда же — нужно пробить 20-ЕMA. Именно за этой отметкой следят акулы Wall Street
▫️Открывать золотодобывающие компании Newmont , Barrick Gold , Kinross и Anglogold сейчас не актуально для среднесрочного и долгосрочного инвестирования
▫️Когда управляющие @Self_Made_Capital увидели стабилизацию на рынке долга, то мы незамедлительно открыли позиции по сильнейшим российским экспортерам Полюс-Золото $PLZL и Polymetal $POLY. Сделки уже закрыли в +12% с учётом полученных дивидендов!
Краткий итог:
▫️Золото реагирует на доходность облигаций и не дисконтирует инфляцию
▪️управляющие команды не видят перспектив в сырьевых активов на данный момент.
▪️В ситуации Risk-off мы будем увеличивать позиции именно по российскому сырью
▫️Золото может выступить защитным активом только после коррекции