▪️Сегодня мы познакомим вас с теми показателями, которые используют аналитики нашей команды для отбора компаний
▪️Финансовые коэффициенты отражают риски предприятия столкнуться с проблемами обслуживания финансовых обязательств
▪️Данные показатели направленны исключительно на изучаемого эмитента и не имеет смысла сравнивать их с другими компаниями
1. Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства
▪️Данный показатель характеризует возможность компании покрывать текущие обязательства. Тут мы можем в реальной степени оценить рыночную стоимость имеющихся активов на балансовой ведомости компании.
▫️Например, насколько реальна стоимость текущих активов Simon Property Group $SPG относительно их кредитной задолженности
▫️Если данный коэффициент менее 1, это должно настораживать, поскольку обязательства, которые должна исполнить компания в течение года, превышают активы, приносящие доходы
▫️Коэффициент равный двум, принято считать нормальным. Если он ниже, могут возникнуть риски потери ликвидности, если он выше, то компания не может сократить свои накопленные запасы
2. Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства + прочие текущие активы, которые можно быстро обратить в денежные средства) / текущие обязательства
▪️Данный показатель мы используем для отбора компаний в среднесрочное инвестирование. Какое количество краткосрочных обязательств компания сможет погасить за счёт ликвидных активов на балансе
▫️Для команды SelfMadeCapital приемлемым значением является значение от 1 и выше. Это значит, что в любой момент компания может погасить имеющиеся краткосрочные обязательства и как минимум выйти в безубыток
▫️При значении меньше 1 компания будет чувствовать трудности , особенно в фазе повешения процентных ставок! Но пока даже данный показатель для большинства секторов является нормой
3. Коэффициент покрытия процентов = EBIT / затраты на выплату процентов
▪️Данный коэффициент достаточно точно отражает степень уверенности, с которой компания сможет рассчитываться по процентам за долги. Чем выше показатель, тем больше степень уверенности. Если он приближается к 1, то с большой вероятностью компанию ожидает дефолт
▫️Данный коэффициент очень важен для открытия долгосрочных позиций на срок 3-5 лет (особенно дивидендные компании)
▫️Вам нужно быть увереный, что у компании стабильный фундаментал и она переживет любой кризис
4. Отношение чистого долга к EBITDA = (Краткосрочный долг + долгосрочный долг — денежные средства) / EBITDA за последние 12 месяцев
▪️Показатель отражает, за сколько лет компания способна погасить долги, если будет направлять всю операционную прибыль на погашение обязательств. Нормальным значением является коэффициент в пределах 2.5-3 , ведь в таком случае у бизнеса есть возможность гасить свой долговые обязательства даже при снижении активов на балансе
Как команда SelfMadeCapital использует данные коэффициенты в своей работе
▪️Вы уже знаете, что мы активно управляем капиталами наших клиентов
▪️Но чтобы успешно открывать позиции и держать сбалансированный «всепогодный» портфель — нужно досконально изучить бизнес компании под микроскопом
▫️ Оценивать компании только через известные мультипликаторы — не профессионально! Именно поэтому мы применяем дополнительные показатели
▫️Почему мы так часто говорим, про компанию Beyond Meat $BYND и держим эту Компанию в нашем инвестиционном портфеле? Потому что активов компании хватит, чтобы перекрыть и краткосрочные и долгосрочные обязательства
▫️Каждый раз мы пытаемся вам объяснить, что стоит инвестировать именно в такие компании!
«Рынок не такой опасный, когда с вами рядом опытный наставник» — главный аналитик SMC
С вами была команда SelfMadeCapital✔️